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 【27953】Re: 金利は、好不況に直接左... Gokai 2015-4-6 16:56:37

25 【27953】Re: 金利は、好不況に直接左右されない。
Gokai    2015-4-6 16:56:37  [返信] [編集]

     ▼通りもん(@kenjikatsu)さん:

    >「日銀の金融市場操作(売りオペ+買いオペ)で日銀の自由に」は、長期金利に関しては言えるが、短期金利はいくら政策金利だからとしても、貨幣供給の増加率を安定的に保持し予想実質金利の自動調整機能を利用して景気の安定化を図かることで景気の変動をならすように、貨幣流動性と債券収益性の資産選択として利子率が決定されることをアプリオリにする。つまり、利子率は貨幣需給の均衡のパラメーター。
    (和訳)
    ・・日銀は、金融政策により、長期金利は自由にコントロールできるが、短期金利=公定歩合は、操作できない。
    なぜなら、短期金利は、貨幣需給が優先的に影響し決定される。


    > なお、吉川氏が言う「債務残高のGDP比が大事だというのが議論の出発点だ。しかし成長率が高まればいずれ金利も上がり、国債の利払い費も増える。」は形容矛盾で、相方の藤井氏もそうだが、GDP比をパラメータとすることは政府債務が次世代・子孫の税収を担保としているという間違った考えによる。
    ↑は、和訳必要ないと思われます。

    >今の政府債務の償還財源を国債整理基金特別会計でみれば分かるように、
    >主たる財源(「公債費」科目)は財政法5条「但し書き」に依拠する予算総則で許容される「乗換に際する借換債発行」からの日銀の通貨発行益(シニョレッジ)に依っている。
    ↑(和訳)
    借換債発行時に、
    日銀が通貨発行益を行使して、政府債務を減少せしめているという事実が、
    国債整理特別会計を調べてみるとわかる。

    ・・・・・・

    おそらく、老人党の皆様方の中で、kenji氏が書かれた文意がわかる人は皆無でしょう。

    それは専門家しかわからないような難しいことを言ってる為ではありません。
    単に日本語の使い方がまずいだけです。
    なのでわかるように和訳をつけておきました。

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